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新三板打新有风险吗?

2020-06-28 16:06:39 来源:韭菜投资学

先复习下精选层的打新规则:

1. 开户条件:10个交易日平均资产100万以上,证券交易经验2年以上,可以通过券商在app上开权限。

2. 板块定位:相当于A股创业板和科创板的预备班。原来新三板的企业,符合条件可以发行一部分股票,上精选层,在精选层挂牌满1年后,符合条件可以转板到科创板或者创业板上市。

3. 网上打新方式:不需要持有市值,不按市值配售,而是预先缴款、按缴款比例配售。想申购多少股,T日要先全额交钱,然后根据所有人的申购总额,按申购金额比例分配,预先交钱多的人就分得多,没有中签的资金,T+3日退款,也就是资金会锁定T日至T+2日共3天时间。

按比例分配的最小单位是100股,100股以下的零散部分不分,比如按比例我该分到1030股,实际只给1000股,30股零头不给。所有人的这些零头最后再汇总,按照申购时间排序,先到先得每人给100股,直到分完,因此早申购有优势,能中100股的希望更大。

4. 打新时间:交易所9点15分开始接受申报。但很多券商应该前一天晚上就可以接受挂单了,只不过这些挂单是存在券商服务器的,第二天9点15交易所开了再集中报。各券商的开放时间不一样,需要自己拿app去试试,建议能挂单的话,前一天晚上就预先挂好打新单。

5. 交易方式:像A股一样连续竞价交易,新股上市首日不设涨跌幅限制,之后涨跌停限制是30%。

总结一下,精选层打新的方法就是:开权限后,在申购日缴款认购,中签部分像A股一样上市首日卖出,没中签部分T+3日退款。

精选层打新有风险吗?

有,我认为精选层打新的风险会高于主板,也高于科创板。

主板IPO稳赚的原因,是监管对主板IPO限价,要求发行不得超过23倍的市盈率,而这一水平远低于市场中大部分行业的市盈率。这种情况下发新股就等于打折卖,中签后基本稳赚。

科创板、以及注册制实施后的创业板,不再有发行市盈率的限制,但相比精选层仍然有优势:

(1)科创板50万开户,创业板有大量存量投资者,相比精选层100万开户门槛都低,资金更充裕。

(2)科创板、创业板上市后,老股都有最短一年的限售期,精选层上市后,持股比例10%以下的老股东无限售期,这样精选层打新的抛压会更大。

(3)科创板的新股网下询价只有机构参与,是机构决定的定价,而精选层网下询价允许符合条件的个人投资者参与,风格可能会更激进,定价可能会更高。

回顾科创板过去1年的打新历史,其中出现过少数破发的,但总体赚钱效应还是很好的。相比之下,精选层需要预先缴款,占用资金更多,且在投资者数量、解禁数量、定价机制上都不具有优势,所以我认为精选层打新收益将差于科创板,且存在破发风险,但总体仍会保持概率上能盈利。

资金有限情况下,网上打新有什么策略?

先来看一下第一波的精选层新股,到目前为止一共出了8只,申购日从7月1日至6日:

最早的2只是7月1日(周三)开始申购,申购的资金要锁定3天,T+3日也就是7月6日(周一)回来,可以用于7月6日的申购。

因为精选层顶格申购需要预缴的金额很大,少的在几十万,多的要几百万,资金不够每个都申的话,有几个申购思路:

1. 资金很少,又担心风险的人,可以采取每只申购100股,争取先到先得的策略。每个申购100股,按金额分配的话,肯定是分不到的,那就只能提前一天晚上去挂申购单,寄望于精选层零散股的先到先得原则,争取时间优先,分100股的零散股。

这个方法的好处是基本不占用资金,而且每个最多中100股,就算破发了也亏不了多少钱,属于只要开了精选层权限,就可以来试试手气摸个奖的玩法。缺点是最多就中100个,也赚不上什么钱。

2. 具有一定资金,且愿意承担一些风险的人,可以采取“集中资金重点申购,其他拼时间优先打100股“的策略。把资金集中申购到重点股上,保证中签数量,其余的股就按策略1,打100股争取时间优先。

重点股怎么选呢?两个思路:

(1)跟着战略配售走,有战略配售的,一般也都是长线资金看好的股票,质地相对较好。但质地较好并不意味着新股就能涨更多,因为精选层询价的时候已经定过一次价了,热门股票本身定价就会更高,中签率也可能更低,不一定打新收益会更好。这个方法的期望,是希望通过有战略配售来参加,降低打到有定价混乱、异常高价股的概率,也就是跟着战略配售避雷。

(2)集中资金重点打股价单价低的股票,单价高的股票就打一手。这主要是从资金利用率角度来考虑的,因为打一手就是按时间优先原则可能中100股,数量是不变的,这时候如果单价高,那中签金额就更大,效用就更高。而把资金集中去打单价低的股票,配售后不足100股的零头价值就会更小,浪费少。

对首次这8只股,我觉得比较好的方案是7月1日重点打颖泰生物、艾融软件,这两只都有战略配售,颖泰生物也属于单价比较低的股票,可以作为更重点的,艾融软件单价较高。剩下2日、3日的股票可以考虑当一手党,资金回来6号还可以申购贝特瑞,也有战略配售,估计是个热门股。

3. 如果资金很充裕,那就不挑,摊大饼,可以直接考虑按照网上申购上限的比例来分配资金申购。

打新后的卖出策略?

打新的原则,就是有活跃交易后就卖出,不管破发还是不破发。因为打新的目的,是赚取一级市场、二级市场的差价,而不是在二级市场博弈交易。即便破发了,那也是市场给的定价,如果你觉得未来能涨,那就应该在市场买更多,而不用纠结打新中的那些股。

此外也不需要因为有一年后转创业板、科创板的预期,就继续捂着,市场给的价格,就已经包含了转板的预期,也并不是所有股都能成功转板。还是那句话,如果看好,那就在二级市场买,但这已经超过了打新的策略范畴。

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